利率跌破1%后 银行理财又香了 分红型产品成新宠

摘要： 随着传统存款利率跌破1%的心理关口，越来越多的投资者开始寻求更高回报的投资渠道。多家理财公司推出了按月或按季分红的理财产品，以满足投资者在稳健前提下对确定性收益的需求。目前市场上待...

随着传统存款利率跌破1%的心理关口，越来越多的投资者开始寻求更高回报的投资渠道。多家理财公司推出了按月或按季分红的理财产品，以满足投资者在稳健前提下对确定性收益的需求。

目前市场上待售、正在募集以及处于存续期的分红型理财产品共有25款，数量多于2024年发行的存续期分红型理财产品。市场分析认为，这类产品兼具保本与分红双重特性，契合了当前投资者求稳为主、兼顾收益的核心诉求，成为低利率时代理财市场的增长点。

农银理财近期发布了分红型理财产品“长辈悦享”主题产品，成立满三个月后可按月现金分红。徽银理财和渝农商理财等公司也有类似产品待发售。中国理财网数据显示，目前待售的分红型理财产品有17款，正在募集中的有1款，2025年处于存续期的理财产品有7款。

理财产品的分红是指将投资收益分配给投资者。当产品单位净值大于1时，管理人会依据产品说明书约定的方式和时间进行分红。常见的分红方式有两种：一种是现金分红，即将一部分投资收益直接折算成现金发放到投资者账户中，实现“落袋为安”；另一种是红利再投资，即将分红金额按照分红当天的单位净值转化成新的产品份额进行再投资，增厚持仓。

对比过去三年的数据，在存续理财产品中，2022年的分红型理财产品有4款，2023年有9款，2024年则有21款。东方金诚金融业务部执行总监张丽分析称，这与存款利率下调趋势有关。一方面，低利率环境下，储户不再满足于存款收益，资金转向收益更高的理财市场，理财公司通过分红型产品的更高预期收益吸引储户资金；另一方面，存款利率下行导致债券、非标债权等固收类资产收益率同步下降，传统理财产品收益空间被压缩，理财公司通过分红型产品设计提升收益吸引力，缓解“资产荒”压力。

近期商业银行开启了新一轮存款利率调降，国有大行和主要股份行的定存挂牌利率普遍进入“1时代”。与此同时，纯债类产品因债市波动因素表现低迷。传统安全资产收益率的普遍下滑，使投资者对能够提供收益增强方案的理财产品需求变得尤为迫切。

经历市场波动后，许多投资者风险偏好趋于保守和稳健。分红型稳健理财计划核心定位是稳健，首要目标是控制风险和保障本金相对安全，其次通过分红机制追求潜在的超额收益。这种“先守后攻”的特性，与当前大量投资者“求稳为主，兼顾收益”的心态高度契合。定期分红尤其是现金分红方式能为投资者提供可预期的现金流，对于有定期补充生活费需求或希望看到账户有实际进账体验的投资者来说，是一个重要的吸引力。

北京财富管理行业协会特约研究员杨海平表示，近期商业银行开启新一轮存款利率调降，至少有一定比例的投资者在寻找存款替代产品。分红型理财产品在一定程度上可以满足投资者对投资收益的期待，可以作为存款的替代产品。在当前时机下重点加强对分红型理财产品的营销，可以留住客户资金，留住客户。

平安理财方面称，设立分红机制的理财产品主要是基于对投资者长期投资和短期现金流需求的洞知。通过定期分红，投资者可以定期分享上市公司或理财产品的经营成果，这对于追求长期投资收益又有短期流动性需求的投资者而言，分红可以为日常零花钱提供支持。同时，投资者拿到分红款后，也可以进行二次投资，享受同一笔资金多次投资机会的复利。

兴业银行认为，对于运作期较长的理财产品，现金分红可以让投资者提前享受到投资收益，获得现金流，避免等待时间太长。现金分红可以提前锁定投资收益，避免后续市场波动导致产品净值回撤。分红后产品的单位净值有所下降，使得产品的“单位价格”看起来更适合投资者追加购买。