中央汇金调仓动向曝光 持续增持稳市场

摘要： 中央汇金调仓动向曝光 持续增持稳市场！中央汇金投资有限责任公司长期持有大型银行和金融机构的股份以及宽基ETF，发挥着资本市场“稳定器”的作用。近期，随着上市公司和公募基金2024年...

中央汇金调仓动向曝光 持续增持稳市场！中央汇金投资有限责任公司长期持有大型银行和金融机构的股份以及宽基ETF，发挥着资本市场“稳定器”的作用。近期，随着上市公司和公募基金2024年年报及2025年一季报的披露，中央汇金一季度的主要调仓动向浮出水面。数据显示，今年一季度，中央汇金新进华泰证券前十大流通股股东，并通过子公司中央汇金资产管理有限责任公司重仓增持多只沪深300ETF。

4月7日，中央汇金发布公告称已再次增持交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持以坚决维护资本市场平稳运行。这一举动给市场注入了信心，也明确了其类“平准基金”的定位。在市场人士看来，“中国版平准基金”已初步形成。未来需要持续加大平准基金入市规模，同时完善运作机制和监管机制，更好地发挥平准基金功能，助力增强市场的内在稳定性。

从持有资产类型来看，中央汇金主要持有股票和ETF，且持仓较为稳定。截至2025年一季度末，中央汇金重仓持有152家上市公司的股票，总市值达3.02万亿元，主要集中于金融板块。其中，持有中国银行、农业银行、工商银行等8家银行的市值合计2.68万亿元，持有申万宏源证券、中信建投证券、中金公司等16家非银金融公司的市值合计2442.42亿元。此外，还持有贵州茅台等4家食品饮料公司，市值合计239.85亿元。一季度末，中央汇金新进华泰证券前十大流通股股东，持股9614.52万股，占流通A股比例1.32%，持股市值15.9亿元。

从持有ETF的角度来看，截至2024年末，中央汇金重仓持有21只ETF，持有数量为1972.13万份，市值合计6616.97亿元。其中，持有华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF的市值超过千亿元，分别为1434.49亿元和1057.12亿元。中央汇金资管则重仓持有15只ETF，持有数量1126.28万份，市值合计3821.84亿元。中央汇金及其子公司合计持有的ETF市值超过万亿元。今年一季度，中央汇金资管重仓增持了易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF，增持份额分别为5.02亿份、1.57亿份、1.17亿份和3.63亿份。

上海申银万国证券研究所有限公司政策研究室主任、首席研究员龚芳表示，中央汇金投资呈现出三个显著特征：投资周期非常长，不会随市场波动频繁操作；在市场面临较大波动时，是维护市场稳定的重要力量；以增持宽基ETF为主，推动被动投资发展，不易引发个股或特定行业板块的剧烈波动。中金公司研究部首席国内策略分析师李求索认为，中央汇金对股票和ETF的增持不仅直接为市场提供资金支持，还有利于稳市场和稳预期。

今年《政府工作报告》提出要加强战略性力量储备和稳市机制建设。实际上，从去年以来，A股稳市机制逐步完善。去年10月份，央行创设了两项货币政策工具——证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款。截至目前，中国人民银行已指导证券公司、基金公司开展两批互换便利操作，金额超过1000亿元。截至5月6日，546家上市公司公开披露股票回购增持再贷款信息，贷款额度上限达到1139.76亿元。

4月份，在市场波动背景下，中央汇金及时增持ETF，中国人民银行、国家金融监督管理总局、国务院国资委等多个部门以及中国诚通控股集团有限公司、中国国新控股有限责任公司等央企纷纷出手，推动股市企稳，资本市场稳市机制进入新阶段。4月8日，中央汇金有关负责人表示，中央汇金一直是维护资本市场稳定的重要战略力量，发挥着类“平准基金”的作用。

国泰海通证券首席策略分析师方奕指出，设立“中国版平准基金”对于稳定资本市场、阻断非理性下跌和强化投资者信心具有重要意义。清华大学国家金融研究院院长田轩认为，接下来需要进一步完善平准基金的运作机制，明确资金来源，动态调整基金规模，建立完善的监管机制，明确使用规则，提高操作透明度，并加强对市场操纵、内幕交易等违法行为的处罚力度。